Japonya’da Enflasyon Artışı ve Faiz Oranı Beklentileri

Japonya’da Enflasyon ve Faiz Oranları Üzerine Gelişmeler

Japonya’nın temel enflasyon göstergesi, Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın yönetiminde, merkez bankasının üçüncü kez faiz oranlarını artırmasının beklendiği bir dönemde, 16 ayın ardından ilk kez %3 seviyesine ulaştı. İçişleri Bakanlığı, Cuma günü taze gıda hariç tüketici fiyatlarının Aralık ayında bir önceki yıla göre %3 arttığını duyurdu.

Bu artış, bir önceki ay %2,7 seviyesindeydi ve beklenilen oranla paralellik gösteriyor.

Ağustos 2023’ten bu yana ilk kez %3 seviyesine ulaşılması dikkat çekti.

Enflasyondaki bu artışın başlıca nedeni, gaz ve elektrik sübvansiyonlarının aşamalı olarak kaldırılmasıyla birlikte enerji fiyatlarındaki yükseliş oldu.

Ulusal ölçekte, enerji fiyatları Aralık ayında %10,1 oranında bir artış gösterdi.

Çekirdek TÜFE Artışı Stabil Kalıyor

Hizmet enflasyonu ise %1,6’ya doğru hafif bir hızlanma gösterirken, enerji maliyetleri ve taze gıda fiyatları hariç endeks, Kasım ayındaki artışa göre değişiklik göstermeden %2,4 seviyesinde kaldı.

Sağlam enflasyon verileri, Japonya Merkez Bankası’nın Cuma günü ilerleyen saatlerde faiz oranlarını artırması için gerekli gerekçeleri sunuyor; bu durum, piyasa ve ekonomistler tarafından büyük ölçüde beklenen bir gelişme.

Ocak ayında faiz artırımı beklentileri, özellikle BOJ üst düzey yöneticilerinin ücret artışlarına dair olumlu gelişmelere işaret etmesiyle ve piyasaların ABD Başkanı Donald Trump’ın ikinci döneminin ilk günlerinde nispeten sakin kalmasının ardından yoğunlaştı.

Itochu Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Atsushi Takeda, “Veriler BOJ için sağlam bir güvence sağlıyor.

Banka, faiz oranlarını artırma noktasında geri adım atmaya gerek olmadığını doğrulayabilir.” şeklinde yorumda bulundu.

Fabrika Faaliyetindeki Durgunluk

Öte yandan, Japonya’nın fabrika faaliyeti, hizmet sektörünün Ocak ayında daha da güçlenmesine rağmen durgun talep nedeniyle 10 ayın en düşük seviyesine geriledi.

Au Jibun Bank tarafından açıklanan flaş Japonya imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Aralık ayındaki 49,6 seviyesinden, Ocak ayında 48,8’e geriledi.

Bu endeks, geçen yılın Haziran ayından bu yana genişlemeyi daralmadan ayıran 50,0 eşiğinin altında kalmaya devam ediyor.

Anketleri derleyen S&P Global Market Intelligence ekonomisti Usamah Bhatti, “Özel sektör iş faaliyetindeki genişleme hizmet odaklı kaldı” dedi. Ülkenin imalat sektörü, hem iç talep hem de önemli yurtdışı pazarlardaki zayıf talep nedeniyle aylardır baskı altında.

Aralık ayı ticaret verileri, Japonya’nın en büyük iki ticaret ortağına yapılan ihracatın %3 oranında Çin’e ve %2,1 oranında ABD’ye düştüğünü gösterdi.

Au Jibun Bank’ın hizmet sektörü PMI endeksi, yeni işletmelerdeki artış sayesinde Aralık ayındaki 50,9 seviyesinden Ocak ayında 52,7’ye yükseldi.

Ortalama girdi maliyetleri, geçen Ağustos ayından bu yana en yüksek oranda artarken ve yeni ihracat işletmeleri Eylül ayından bu yana ilk kez genişlerken, fiyat bazlı enflasyon ve işletme güveni büyük ölçüde değişmeden kaldı.

Hem üretim hem de hizmet sektörü faaliyetlerini birleştiren Au Jibun Bank’ın flaş Japonya bileşik PMI endeksi, Aralık ayındaki 50,5 seviyesinden Ocak ayında 51,1’e hafif bir artış gösterdi.