Çin Halk Bankası’ndan Yeni Likidite Hamlesi ve Ekonomi Politikaları

Çin Halk Bankası’ndan Yeni Likidite Hamlesi

Bugün yaptığı açıklamada, Çin Halk Bankası (PBOC), bankacılık sisteminde yeterli likiditeyi koruma hedefiyle üç ve altı aylık vadelerde toplam 1,4 trilyon yuan tutarında ters repo anlaşmaları gerçekleştirdiğini duyurdu.

Bu gelişme, Ekim ayında tanıtılan yeni araç aracılığıyla son iki ayda yapılan 800 milyar yuan ve 500 milyar yuanlık likidite enjeksiyonlarının ardından geldi.

Ayrıca, merkez bankası bu ay net olarak 300 milyar yuan tutarında hazine bonosu satın alarak, finans piyasalarına eşdeğer miktarda nakit eklemiş oldu.

PBOC, Ağustos ayında birincil alıcılara düzenli tahvil işlemlerine başladıktan sonra, beş ay boyunca net bazda egemen tahvilleri piyasadan çekmişti.

Bu durum, bankanın piyasada daha sağlam bir likidite yönetimi sağlamayı amaçladığını gösteriyor.

Trump’ın Olası Ek Gümrük Tarifelerine Karşı Hazırlık

Nakit enjeksiyonları, ülkenin üst düzey liderlerinin artan ticaret gerginliği tehdidiyle karşı karşıya olan ekonomi için “orta derecede gevşek” bir politika ile daha fazla destek sözü vermesinin ardından, PBOC’nin uyumlu duruşunun bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Güçlü bir likidite tamponu, bankaların özellikle yaklaşan düzenleyici kontroller öncesinde, yıl sonu itibarıyla nakit talebindeki tipik artışı yönetmesine yardımcı olacaktır.

PBOC’nin yeni politika araçlarını kullanma çabası, likidite yönetimini geliştirmeyi ve finansal piyasaları daha etkin bir şekilde yönlendirmeyi amaçlayan daha geniş bir yenileme sürecinin parçasıdır.

Bu çerçevede, geleneksel bir araç olan bir yıllık orta vadeli kredi imkânı aşamalı olarak kaldırılmış ve bu ay toplamda 1,15 trilyon yuan tutarında çekim gerçekleştirilmiştir.

Bunun yerine, merkez bankası ana politika oranı olarak kısa vadeli faiz oranlarını kullanma önceliğini benimsemiştir.

Tahvil Faizlerindeki Düşüşte Yetkili Otoritenin Alımları Etkili Oldu

Bu gelişmelerin yanı sıra, PBOC’nin daha fazla gevşemesi beklentileri, devlet tahvili getirilerinin düşmesine neden oldu.

Yatırımcılar, otoritenin büyük ölçekli borç alımlarının, bu ayın başlarında bir yıllık tahvil getirilerinin yüzde 1’in altına inmesine katkıda bulunduğunu belirtiyor.

Salı günü 10 yıllık egemen tahvil getirileri, üç baz puan düşerek yüzde 1,67 seviyesine geriledi ve bu durum rekor düşük bir kapanışın habercisi olabilir.

Analistler, ekonominin ABD tarifelerinden ve devam eden deflasyonist baskılardan kaynaklanan artan tehditlerle karşı karşıya kalması nedeniyle, PBOC’nin bankacılık sisteminde yeterli nakit akışını sağlamak amacıyla ters repo ve devlet tahvili alımlarını artırmaya devam edeceğini öngörüyor.