Goldman Sachs’tan Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Uyarılar

Goldman Sachs, Hisse Senedi Piyasaları Üzerindeki Etkileri Değerlendiriyor

Goldman Sachs analistleri, tarifelerin S&P 500 şirketlerinin kar tahminlerini %2-3 oranında düşüreceğini ve bunun sonucunda S&P 500’ün adil değerinin %5 oranında gerileyebileceğini öngörüyor. Morgan Stanley’den Michael Wilson ve RBC Capital Markets’tan Lori Calvasina gibi diğer stratejistler de, yüksek yatırımcı maruziyeti ve artan hisse senedi değerlemeleri gerekçesiyle S&P 500’de mümkün bir düşüş konusunda uyarıda bulunuyorlar. Goldman Sachs Group Inc. stratejistleri, Trump yönetiminin son tarifelerinin şirket kârları üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini belirtiyor ve ABD hisselerinde %5’lik bir düşüş riskinin bulunduğunu vurguluyor.

Trump’ın Tarife Uygulamaları

ABD Başkanı Donald Trump, Meksika ve Kanada’dan yapılan ithalata %25 oranında vergi uygulanacağını duyurdu. Bu tarifenin, Salı günü yürürlüğe gireceği ifade ediliyor. Çin’e %10 oranında vergi uygulanması da bekleniyor ve Trump, Avrupa Birliği’ne yönelik tarifelerin “kesinlikle uygulanacağı” uyarısını yineledi. Goldman analisti David Kostin, bu duyuruların birçok yatırımcı için şok etkisi yarattığını belirtiyor. Kostin, “Tarifelerin yalnızca ticaret müzakereleri başarısız olursa uygulanacağını bekleyen yatırımcılar için bu durum beklenmedik oldu” diyor.

Ekonomik Belirsizlik ve Etkileri

Kostin, sürdürülmesi halinde bu son tarifelerin S&P 500 şirketlerinin kâr tahminlerini yaklaşık %2 ila %3 oranında düşürebileceğini, ayrıca finansal koşullardaki daha fazla sıkılaşmanın ya da tüketici ve kurumsal davranışlardaki değişikliklerin bu hesaba dahil edilmediğini ifade ediyor. Ayrıca, hem kazançların hem de hisse senedi değerlemelerinin etkilenmesi nedeniyle S&P 500’ün adil değerinin yakın vadede yaklaşık %5 düşebileceği konusunda da uyarıda bulunuyor.

Kostin’in Yıl Sonu Tahminleri

Kostin, S&P 500’ün yıl sonu hedefini belirlerken, yıl boyunca birkaç kez bu hedefi yükseltmeden önce 2024’ün başlarında ABD hisseleri konusunda daha temkinli bir duruş sergiledi. Stratejist, 2025 sonu için 6.500 puanlık bir hedef belirledi; bu, Cuma günkü kapanıştan yaklaşık %8’lik bir kazanç anlamına geliyor. Endeks, Ocak ayında %2,7 artış gösterirken, yatırımcı güveni Trump’ın politikalarının enflasyona yol açacağı endişeleriyle sarsıldı. Ayrıca, teknoloji hisseleri de ABD’nin yapay zeka inovasyonunda lider olamayabileceği endişeleriyle olumsuz etkilendi.

Küresel Piyasalardaki Düşüş

Küresel hisse senedi piyasaları, son tarife hamlelerinin tam teşekküllü bir ticaret savaşına yol açabileceği endişeleriyle Pazartesi günü düşüş yaşadı. Tüm gözler, Kurumsal Amerika’nın Trump’ın korumacı gündemine nasıl yanıt vereceğine dair ipuçları için dördüncü çeyrek raporlama sezonundaydı. Henüz erken günler olmasına rağmen, tarifeler kazanç sonrası konferans görüşmelerine hâkim olmaya başladı.

Diğer Stratejistlerden Benzer Uyarılar

Morgan Stanley stratejisti Michael Wilson, 2024 ortasına kadar hisse senetleri konusunda belirgin bir düşüş beklentisi içinde, hisse senedi piyasalarının şimdiye kadar sürdürülebilir vergiler olasılığı konusunda aşırı iyimser olduğunu vurguladı. Bu görüşün, “bu tarifeler ne kadar uzun süre devam ederse o kadar test edileceğini” belirtti. RBC Capital Markets stratejisti Lori Calvasina ise, tarife duyurularının ardından yüksek yatırımcı riski ve artan hisse senedi değerlemeleri nedeniyle S&P 500’de %5 ila %10 oranında bir düşüş olasılığının arttığını ifade etti.