JPMorgan’dan Türk Hisse Senetlerine Yükseliş Tavsiyesi

JPMorgan analistleri, Türk hisse senetleri için daha önceki “nötr” tavsiyelerini “ağırlık artır” seviyesine yükseltme kararı aldı.

David Aserkoff ve Inga Galeni tarafından kaleme alınan raporda, Türkiye’deki ekonomik koşulların ve piyasa dinamiklerinin bu değişikliğe zemin hazırladığı vurgulandı.

Rapor, %30 oranındaki asgari ücret artışının, 250 baz puanlık faiz indirimlerinin ve aralık ayı enflasyon verilerinin, düşük yabancı sahipliği ve ucuz değerlemelerle birlikte, hisse senedi tavsiyesindeki artışın gerekçeleri arasında yer aldığını belirtti.

Analistler, “Faiz indirimleri ile ekonomik toparlanma kombinasyonunun, 2025 yılı itibarıyla piyasalarda canlanma yaratmasını bekliyoruz” ifadelerine yer verirken, Türk hisse senetlerinin gelişen piyasalardaki benzerlerine kıyasla %47 oranında bir iskontoya sahip olduğunu dile getirdiler.

Bu bağlamda, Borsa İstanbul (BİST) hisselerinin %27,3 oranında bir yükseliş potansiyeline sahip olduğu öngörülüyor.

Raporda, en önemli aşağı yönlü riskin ise Türk Lirası’ndaki potansiyel reel değer kaybı olduğu, bu kaybın ancak 2025 yılının dördüncü çeyreğinde başlamasının beklendiği ifade edildi.

Diğer risk unsurları ise şu şekilde sıralandı:

• Türkiye’nin Teknoloji Üretim Kapasitesi: Türkiye’nin, ABD’nin Çin’e uyguladığı gümrük vergilerinin, Çin ihracatını Avrupa ve MENA (Orta Doğu ve Kuzey Afrika) bölgelerine kaydırması nedeniyle teknoloji üretim üssü olma kapasitesinin risk altında olduğu belirtiliyor.
• İyileşen Temellerin Belirsizliği: Türkiye’nin iyileşen ekonomik temellerinin, yüksek belirsizlik taşıyan kazançlardan (enflasyona göre düzeltilmiş muhasebe) ve gelişen piyasalardaki düşük (70 baz puan) ağırlıktan çekinen yatırımcılar tarafından göz ardı edilebileceği ifade edildi.

Sonuç olarak, bu değişiklik, CEEMEA Stratejisi İlk 10 listesine BIM eklenerek de yansıtılmış durumdadır.