Tahvil Piyasasında Yükseliş Beklentileri: 2025’te %5,5 Tahmini

Tahvil Piyasasında Olası Yükseliş Beklentileri

Wall Street’te tahvil piyasasına dair en olumsuz beklentilere sahip stratejistlerden biri, ABD tahvil getirilerinin, başlangıçta aykırı görünen tahminine doğru ilerlemesiyle yıla umut verici bir başlangıç yaptı.

ING Groep NV Küresel Tahvil ve Faiz Stratejisi Başkanı Padhraic Garvey, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinin, pazartesi günü kapanışta %4,63 seviyesinden işlem görmesi sonrasında, 2025 yıl sonuna doğru %5,5 civarında bir seviyeye ulaşacağını öngörüyor.

51 analistten yalnızca üçü tahvil faizlerinde artış bekliyor.

Bloomberg tarafından derlenen 51 yıl sonu tahmini arasında yalnızca üç katılımcı mevcut seviyelerden bir artış olacağını öngörüyor.

ING’nin tahmini, diğer tahminlerin en yüksek olanından yaklaşık 40 baz puan daha yüksektir.

Bu tahminlerin ortalaması, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yılı %4,12 civarında tamamlayacağına işaret ediyor.

Garvey’in tahmini, ABD Başkanı olarak seçilen Donald Trump’ın gümrük vergisi ve vergi indirimi politikalarının fiyat baskıları yaratacağı ve yatırımcıların federal açık konusundaki endişelerini artıracağı beklentisine dayanıyor.

Bu durum, Fed’in faiz oranlarını kısıtlayıcı tutma gerekliliğini doğurabilir.

Garvey, Bloomberg’e yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: “Hala %2,5’in üzerinde bir enflasyon söylemimiz var, ayrıca bütçe açığı endişemiz de mevcut.

Sessiz bir şekilde %5’i göreceğimizden eminiz.”

Eğer Garvey haklıysa, Fed’in toplamda bir puanlık üç faiz indirimine rağmen, 2024 yılı tahvil yatırımcıları için hayal kırıklığı yaratan bir yıl olmaya devam edebilir. Öte yandan, T.

Rowe Price da 2025’in ilk çeyreğinde 10 yıllık tahvil getirisinin %5’e yükselebileceğini ve hatta %6 seviyesine kadar çıkabileceğini öngördü.