Çinli Yapay Zeka Uygulaması DeepSeek’in Teknoloji Devleri Üzerindeki Etkisi

Çinli Yapay Zeka Uygulaması DeepSeek ve Teknoloji Devlerinin Değeri

Çin merkezli yapay zeka uygulaması DeepSeek’in piyasaya sürülmesi, Nvidia Corp.’un (NVDA) piyasa değerinde yaklaşık yarım trilyon dolarlık bir kayba yol açtı.

Bu durum, Alphabet Inc.’nin hayal kırıklığı yaratan finansal sonuçları ile birleşince, şirketin hissesinin bir yıldan uzun süredir en büyük düşüşü yaşamasına neden oldu.

Bu sarsıntılar, iki yıldan fazla bir süredir büyük teknoloji şirketlerinin rallisinin temelini oluşturan ve dolayısıyla ABD pazarının genel gücünü temsil eden önemli bir anlatı hakkında daha derin bir endişeyi gün yüzüne çıkarıyor.

Son İki Yılda Piyasayı Yükselten Yedi Büyük Teknoloji Şirketi Güç Kaybediyor

Muhteşem Yedili olarak bilinen yedi büyük teknoloji şirketi, S&P 500 endeksinin kazanç artışını ve hisse senedi getirilerini yönlendiren temel oyuncular oldu.

Bu grup, endeksin toplam ağırlığının yaklaşık üçte birine tekabül ediyor.

Son iki yılda, S&P 500’ün kazançlarının yarısından fazlasını bu şirketler oluşturdu.

Ancak, bu devlerin harcama oranları artarken, kâr büyümesinin yavaşlaması dikkat çekici bir durum.

Grubun ileriye dönük fiyat-kazanç oranları, S&P 500’e göre yüzde 40 primle işlem görüyor.

Bu durum, 2023’teki yüzde 70’lik zirveden düşerek azalma göstermiş durumda.

Muhteşem Yedili Şirketlerinin Bilançoları Zayıflıyor

Bloomberg Intelligence tarafından derlenen verilere göre, en büyük teknoloji şirketlerinin yıllık kazanç büyümesi 2023’ün sonlarına doğru zirveye ulaşacak ve beşinci çeyrekte art arda yavaşlayacağı öngörülüyor.

Yedi firmadan beşi şu ana kadar sonuçlarını açıklamışken, Amazon’un Perşembe günü ve Nvidia’nın da ayın ilerleyen günlerinde sonuçlarını açıklaması bekleniyor.

Societe Generale SA’da Küresel Kantitatif Araştırma Başkanı olan Andrew Lapthorne, “Muhteşem Yedili ile S&P 500’ün geri kalanının yatırım harcamaları ve nakit akışı büyümesi arasındaki fark oldukça dikkat çekici” ifadelerini kullandı.

Lapthorne’a göre, bu yedi büyük şirket 2024 yılında sermaye harcamalarını yıllık bazda yüzde 40 oranında artırmayı planlarken, S&P 500’ün geri kalanında bu oran yalnızca yüzde 3,5 olarak kalacak.

Yapay zeka patlamasının en belirgin göstergelerinden biri olarak değerlendirilen Alphabet’in bulut birimi, dördüncü çeyrekte piyasa beklentilerini karşılayamadı. Şirket, 2025 yılı için 75 milyar dolarlık sermaye harcaması bekliyor; bu, analistlerin öngördüğü 57,9 milyar doları önemli ölçüde aşıyor.

Ticaret gerginlikleri, jeopolitik kaygılar ve geçen hafta DeepSeek’in ani ortaya çıkışı, bu teknoloji grubu üzerindeki baskıyı daha da artırdı.

Morgan Stanley’den Kristian Heugh, Muhteşem Yedili hisseleri için yıllık kazanç büyümesinin “dramatik” şekilde azaldığını, buna karşın S&P 500’ün geri kalan kısmı için durumun iyileştiğini belirtti.

Son yıllarda performans karşılaştırmalarıyla başa çıkmaya çalışan fon yöneticileri için, Muhteşem Yedili’ye maruz kalmak önemli bir konu olsa da, gelecekte bu durumun değişebileceği düşünülüyor.