Çin Ekonomisi: Büyüme Hedefleri ve Karşılaşılan Zorluklar

Çin Ekonomisi: Büyüme Hedefine Ulaşma ve Gelecek Tehditleri

Çin ekonomisi, son anda uygulamaya konulan teşvik önlemleri ve ihracatın yükselmesi sayesinde geçen yıl hükümetin belirlediği büyüme hedefine ulaşmayı başardı.

Ancak, yaklaşan ABD tarifeleri bu büyümenin sürdürülebilirliğini tehlikeye atma potansiyeline sahip.

Ulusal İstatistik Bürosu’nun Cuma günü açıkladığı verilere göre, dünyanın ikinci en büyük ekonomisi olan Çin’in gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) %5 oranında bir artış gösterdi ve bu, Bloomberg anketindeki %4,9’luk medyan tahminin biraz üzerinde bir sonuç oldu.

Başkan Xi Jinping, Yılbaşı Arifesi’nde ülkenin yaklaşık %5’lik büyüme hedefine ulaşmasının beklendiğini vurgulamıştı.

Trump Politikaları ve Çin İhracatı Üzerindeki Etkileri

Çin, Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşüyle birlikte ekonomisini hazırlarken, bu yıl daha fazla parasal gevşeme ve daha güçlü kamu harcamaları yoluyla bu etkinin azaltılması hedefleniyor.

ABD’nin seçilmiş başkanı, Asya ülkesi ile ticareti olumsuz etkileyebilecek şekilde Çin mallarına %60’a kadar varan tarifeler uygulamakla tehdit etti.

Bu tehditler, global işletmeleri siparişlerini erkene almaya teşvik etti ve bu durum geçen yıl büyümeyi destekledi.

Ancak, Avrupa Birliği ve diğer ticaret ortakları da dahil olmak üzere olası yeni vergiler, Çin’in ihracatını daha az rekabetçi hale getirebilir, bu da önümüzdeki aylarda büyüme üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

Yuan, bu verilerin açıklanmasının ardından hem yerel hem de offshore piyasalarda dolara karşı %0,1 oranında değer kazandı. Çin hisselerinin gösterge endeksi CSI 300, önceki %0,5’lik kaybını silerek %0,5 oranında bir artış yaşadı.

Sanayi üretimi, Aralık ayında bir önceki yıla kıyasla %6,2 oranında bir artış gösterdi ve bu, tahminlerin üzerinde bir sonuç olarak Nisan ayından bu yana en hızlı büyüme oldu. İç talep ise daha karmaşık bir tablo çiziyor; işsizlik oranı Ağustos’tan bu yana ilk kez yükselirken, emlak satışları daralmaya devam ediyor.

Ancak, tüketim teşviklerinin etkisiyle bazı kategorilerde artış belirtileri gözlemleniyor.

Perakende Satışlar ve Devlet Desteği

Perakende satışlar, son çeyrekte %3,8 oranında bir artış gösterdi ve hükümetin cihaz, otomobil ve iş ekipmanı alımlarını destekleme programını artırmasının ardından 2024’teki en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.

Bu durum, ev eşyası satış büyümesini %12,3’e çıkardı ve 2013 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Macquarie Group Ltd.’de Çin ekonomisi başkanı Larry Hu, “Önden yüklemeli ihracat siparişleri kesinlikle faydalı oldu, ancak iyileşme sadece ihracatta değil, aynı zamanda büyük ölçüde satın alma sübvansiyonlarının bir sonucu olarak tüketimde de görüldü,” dedi.

Morgan Stanley’de Robin Xing liderliğindeki ekonomistler, yıllık büyümedeki toparlanmanın yaklaşık %60’ının Çin’in tüketimini ve üretim yatırımını artırma politikaları ile sağlandığını, geri kalanının ise güçlenen ihracat sevkiyatlarından kaynaklandığını tahmin ediyor.

Ekonomi, Ekim-Aralık döneminde bir yıl önceki aynı döneme göre %5,4 oranında büyüme gösterdi; bu, son altı çeyreğin en hızlı büyümesi ve ekonomistlerin %5’lik ortalama tahmininin üzerinde bir sonuç oldu.

Artış, çeyreklik bazda daha belirgin bir şekilde %1,6’lık büyüme ile Mart 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Enflasyona Göre Ayarlanmış Büyüme ve Zorluklar

Bloomberg’in resmi verilere ilişkin hesaplamalarına göre, ekonomi genelindeki düşen fiyatlara göre ayarlanmadan Çin’in nominal GSYİH büyümesi 2024’te %4,2 oranında artış gösterdi.

Bu, 2020 yılından bu yana en yavaş büyüme hızı ve üst üste ikinci yıldır devam eden kalıcı deflasyonun etkilerini yansıtıyor.

NBS, bir bildiride, ekonominin 2024’te “genel olarak istikrarlı olduğunu ve istikrarla ilerlediğini” belirtti.

Ancak ayrıca, değişen dış çevrenin olumsuz etkisinin derinleştiğini, iç talebin yetersiz olduğunu, bazı şirketlerin üretim ve operasyon aşamasında zorluklarla karşılaştığını ve ekonominin hala birçok zorlukla karşı karşıya olduğunu da ekledi.